마카오 샌즈차이나

마카오의 호텔 운영사인 샌즈 차이나(Sands China)는 많은 분석가들이 예상했던 것보다 1년 앞당겨진 2025년에 배당금 지급을 재개할 가능성이 가장 높습니다. 그러나 이러한 배당금 규모는 The Londoner Macao 개편 작업 완료 후 회사의 실적에 따라 달라질 것입니다.

이 업데이트는 2024년 Seaport Annual Summer Conference에서 모회사인 라스베이거스 샌즈(LVS)의 임원진이 제공했으며, 이 컨퍼런스에서 Seaport Research Partners는 투자자들의 이익을 위해 LVS와 다른 게임 회사를 초대했습니다.

Seaport의 수석 분석가 Vitaly Umansky는 이어지는 메모에서 배당금이 회사의 우선순위 목록에서 여전히 높은 순위를 차지하고 있다고 말하며, “홍콩 투자자들은 배당금을 좋아하므로 Sands China에서 일부 배당금을 재개하는 것이 합리적입니다.”라고 말했습니다.

Sand China는 Melco Resorts와 SJM Resorts와 함께 COVID 이후 배당금 지급을 재개하지 않은 3개 마카오 회사 중 하나입니다. 그 이유는 주로 The Londoner Macao에 대한 회사의 상당한 투자 때문입니다. 2단계 개편으로 인해 Sheraton과 오래된 Pacifica 카지노 층은 2분기 초부터 리노베이션을 위해 문을 닫았으며, Sands China는 이전에 이것이 2분기 실적에 상당한 영향을 미쳤다고 말했습니다 .

LVS는 투자자들에게 최신 업데이트를 제공하면서 The Londoner에서 한 분기 동안 중단이 발생했기 때문에 마카오의 3분기 실적은 2분기와 대체로 비슷할 것이라고 밝혔지만, 여름철 사업이 강세를 보일 것으로 예상되어 상쇄될 것이라고 밝혔습니다.

“런더너는 3분기에 재개발을 위해 2,500개의 객실을 오프라인으로 전환할 예정이며, 2분기에는 약 1,200개의 객실을 오프라인으로 전환할 예정이지만, 객실 감소로 인한 분기별 매출 영향은 그렇게 심각하지 않을 것”이라고 우만스키는 적었습니다.

이 회사는 12월까지 오래된 Pacifica Casino와 Sheraton(Londoner Grand로 이름이 변경됨)을 재개장할 예정입니다.

Umansky에 따르면, Sands China는 별도로 2024 Seaport Annual Summer Conference에서 투자자들에게 최근 몇 달 동안 시장 경쟁력이 COVID 이후 뜨거워지면서 마카오에서 화제가 된 플레이어 재투자가 2분기에 “너무 높았다”고 말했으며, 더 구체적으로 그러한 비용으로 인해 혜택이 무효화되었다고 말했습니다.

“3분기에 재투자가 감소하고 있습니다(사실 분기 초반에 비해 2분기 후반부터 감소하기 시작했습니다). 4분기에는 더욱 감소할 것으로 보입니다. 이는 모두 대량 판매에 대한 재투자 비율에 따른 것입니다.” 그는 기본 대량 판매 수익은 프리미엄 대량 판매가 급증하는 가운데도 여전히 실망스러운 수준이라고 덧붙였습니다.

Seaport 분석가는 Sands China가 “이 부문에서 방문과 고객당 지출이 모두 감소하고 있다”고 설명했습니다. “부진은 중국 경제와 고객 소득 및 부(중국 중산층)에 대한 제약 때문입니다. 중국 경제와 소비자 신뢰가 개선될 때까지는 저층 매출이 더 강한 회복을 보일 가능성이 없습니다.”

반대로, “불법 마카오 환전 조직에 대한 단속은 수익에 실질적인 영향을 미치지 않습니다. 그러한 유동성에 의존하는 플레이어는 많지 않으며 대안이 존재합니다.”